国盛策略:MSCI将迎历史最大单次扩容 哪些个股最受益?

时间:2019-11-12 来源:www.crchina.com.cn

[郭盛战略:摩根士丹利资本国际有史以来最大的单次扩张将使哪些股票受益最大?根据之前的计划,摩根士丹利资本国际今年的第三个也是最后一个扩张计划将在2019年11月底之前生效。11月摩根士丹利资本国际扩张计划实施后,摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI Global Index)和摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)将分别上调0.22%和1.44%,以纳入a股。根据此前的假设,此次扩张将带动总计约315亿美元(约合2200亿元人民币)的跟踪资金。(郭盛证券)

核心视图

1。摩根士丹利资本国际今年的第三次扩张即将到来,这将为摩根士丹利资本国际今年的扩张带来“三步走”历史上最大的增幅。根据摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)此前的a股纳入和扩张计划,2019年a股摩根士丹利资本国际扩张流程分三个步骤实施,前两个步骤分别是5月14日和8月27日。在前两步扩张后,摩根士丹利资本国际(MSCI)将中国a股的内含因子从5%提高至15%(每次5%)。到第二步包容性计划生效时,摩根士丹利资本国际全球市场指数和新兴市场指数中a股的权重分别达到0.27%和2.46%。

11月a股将再次遭遇摩根士丹利资本国际的扩张,这将带来历史上最大的增量。根据之前的计划,摩根士丹利资本国际今年的第三个也是最后一个扩张计划将在2019年11月底之前生效。11月摩根士丹利资本国际扩张计划实施后,摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI Global Index)和摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)将分别上调0.22%和1.44%,以纳入a股。根据此前的假设,此次扩张将带动总计约315亿美元(约合2200亿元人民币)的跟踪资金。

2。随着大盘股的扩张,中盘股将首次被纳入其中。

摩根士丹利资本国际(MSCI)的中型股票首次被纳入其中,纳入系数一次上升至20%。与前两次扩张不同,摩根士丹利资本国际将在11月底首次纳入约170只中型股,同时提升市场a股系数,并将一次将纳入系数提高至20%。根据摩根士丹利资本国际(MSCI)纳入a股中端市场股票和大盘股名单的统计,中端市场股票的自由流通市场总价值约为大盘股自由流通市场价值的17%。考虑到扩张完成后,大盘股的包容系数将提高5%,中盘股的包容系数将提高20%。据初步估计,在本轮扩张中,中大股增量资本的相应比例约为2:3。具体而言,大盘股和中盘股分别获得约189亿美元和126亿美元的增量资本,分别约为1320亿元和880亿元。

就行业分布而言,中端市场的股票更注重蓬勃发展。根据摩根士丹利资本国际(MSCI)目前被纳入a股中大盘股名单的披露,大盘股和中盘股的分布存在显着差异。大型上市公司主要分布在非白银、食品饮料、医药、房地产和家电行业。中间市场的股票主要分布在医药、计算机、电子、化工和食品饮料领域。换句话说,从板块分布的角度来看,大盘股主要集中在金融房地产和大型消费行业,而中盘股则更加重视计算机和电子等成长型行业。

3,科学创新委员会有望进入摩尔多瓦,核心资产将与繁荣增长同步受益

摩根士丹利资本国际预计将实现a股行业的全面覆盖,核心资产将随着快速增长而受益。除了2019年“三步走”的扩张计划外,10月10日,摩根士丹利资本国际宣布,符合条件的上海SciDev.Net股票将在11月的评估会议上被考虑纳入摩根士丹利资本国际全球可投资市场指数(GIMI),这意味着该扩张也有望通过摩根士丹利资本国际指数系统实现a股主板、中小板、创业板和SciDev.Net的全面覆盖。一方面,以消费领导者为代表的核心资产仍然是增量资金的主要流向;另一方面,考虑到中档股在该因素中的比重增加更多,预计本轮中档股将从边际影响的角度受益更多。

[附件:摩根士丹利资本国际被纳入创业板目标清单,并根据之前披露的清单计算摩根士丹利资本国际的中型股驱动增量基金(按流通市值规模估算]

Risk Prompt

1,海外市场波动性增加;2.汇率贬值的风险;3.摩根士丹利资本国际的扩张或财富收入没有达到预期。

(资料来源:郭盛证券)

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